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금융감독원이 중동 정세 불안에 따른 원유 등 상품시장 변동성 확대에 대응해 전문가 간담회를 열고 증권사와 자산운용사에 선제적 리스크 관리 강화를 주문했다. 투자자들에게는 원자재 ETF·ETN의 구조적 위험을 충분히 인식한 뒤 투자해야 한다고 당부했다.
금감원은 12일 황선오 자본시장·회계 부원장 주재로 원유 등 상품시장 관련 전문가 간담회를 열었다. 회의에는 원자재 전문 애널리스트, 원유 ETF·ETN 등 상품운용 담당자, 현대경제연구원 관계자 등이 참석해 최근 중동 상황에 따른 원유·원자재 시장의 변동성과 국내 자본시장 영향, 대응 방안을 논의했다.
간담회 참석 전문가들은 중동 상황으로 원유와 천연가스 등 실물자산 가격의 변동성과 불확실성이 커졌다고 진단했다. 특히 유가가 급등락할 경우 원자재 ETF·ETN의 실제 가치와 시장 가격 사이 괴리가 일시적으로 크게 벌어질 수 있다고 지적했다. 레버리지와 인버스 상품은 변동성이 큰 장세에서 이른바 ‘음의 복리 효과’로 누적 수익률이 기초자산 수익률을 밑돌 수 있다는 우려도 제기했다.
황선오 부원장은 호르무즈 해협 봉쇄가 장기화해 원유 공급 차질로 이어질 경우 실물경제와 금융시장 전반에 영향을 미칠 수 있다고 밝혔다. 이어 증권사와 자산운용사에 관련 리스크를 선제적으로 점검·관리하고, 상품의 고유 특성과 손실 가능성을 투자자에게 상세히 안내해 피해를 예방해 달라고 요청했다.
금감원은 일반 투자자에게도 경고 메시지를 보냈다. 시장 변동성이 커지는 시기에는 과도한 위험에 노출되지 않도록 원자재 관련 상품의 위험 요소를 충분히 인식하고 투자해야 한다는 것이다.
최근 원유 기초 ETP 거래는 급증했다. 원유 기초 ETP 일평균 거래대금은 작년 4분기 199억6200만원에서 올해 3월 1일부터 10일까지 1676억2400만 원으로 739.7% 늘었다. 같은 기간 일반 상품은 1153.6%, 인버스 상품은 954.4%, 레버리지 상품은 379.4% 증가했다. 금감원은 경험이 많지 않은 신규 투자자일수록 원자재 ETN·ETF 투자에 각별한 주의가 필요하다고 설명했다.
금감원은 또 괴리율 확대 위험도 강조했다. 수급 불균형으로 ETN·ETF의 시장가격이 내재가치보다 높아지면 향후 가격이 정상화되는 과정에서 괴리율만큼 손실이 발생할 수 있어, 투자 전 괴리율 정보를 면밀히 확인해야 한다고 안내했다.
금감원은 앞으로도 상품시장과 관련 금융투자상품의 판매 동향을 상시 점검하고, 투자자 보호에 필요한 조치를 업계와 협력해 추진할 계획이다. 중동 리스크가 원자재 가격과 금융투자상품 시장으로 빠르게 번지는 상황에서 감독당국이 상품 구조 위험과 투자자 피해 가능성을 동시에 관리하겠다는 메시지로 풀이된다.
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