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CJ제일제당이 네덜란드 바이오 위탁개발생산(CDMO) 기업 바타비아 바이오사이언스의 잔여 지분을 전량 인수하며 바이오 사업 재편에 속도를 내고 있다. 당초 단계적으로 진행할 예정이었던 인수 일정을 앞당겨 100% 자회사로 편입하면서 지배력을 강화하고, 수익성 중심의 사업 구조로 전환하려는 전략이 반영된 것으로 풀이된다.
18일 업계에 따르면 CJ제일제당은 지난달 바타비아 지분 24.2%를 추가 취득했다. 앞서 회사는 2021년 바타비아 지분 75.8%를 약 2677억 원에 인수하며 CGT(세포·유전자 치료제) CDMO 사업에 진출했다. 당시 잔여 지분에 대해 콜옵션과 풋옵션을 설정해 2025년과 2028년에 나눠 취득할 계획이었지만, 이를 조기 실행했다. 바타비아의 최근 실적이 순손실을 기록한 점을 고려하면 인수 가격 역시 초기보다 낮아졌을 가능성이 제기된다.
이번 결정은 실적 부진이 이어지는 레드 바이오 사업의 구조 재편과 맞물려 있다. CJ제일제당은 바타비아 관련 자산에 대해 2024년 약 998억 원, 2025년에는 3928억 원 규모의 손상차손을 반영하며 부담이 커진 상황이다. CGT 시장 성장 기대와 달리 항체약물접합체(ADC) 등 새로운 치료 기술이 부상하면서 시장 환경이 빠르게 변한 영향이 크다.
이에 따라 CJ제일제당은 사업 방향을 보다 현실적인 수익 모델 중심으로 조정하고 있다. 바타비아를 완전 자회사로 편입함으로써 설비 활용과 생산 전략을 유연하게 바꿀 수 있는 기반을 마련했다. 기존 CGT 중심에서 바이러스 벡터 기반 백신 등으로 생산 영역을 확대하고, 운영 효율을 높이는 것이 핵심이다.
동시에 CJ바이오사이언스를 중심으로 마이크로바이옴 기반 신약 개발과 헬스앤웰니스 사업도 병행 추진한다. 고기능성 프로바이오틱스와 맞춤형 헬스케어 솔루션을 통해 안정적인 수익원을 확보하겠다는 전략이다. 그린 바이오 부문에서는 라이신 사업을 생산·판매 중심에서 기술 라이선스 모델로 확장하고 있으며, 화이트 바이오에서는 생분해성 소재 PHA를 앞세워 글로벌 시장 공략에 나서고 있다.
이 같은 바이오 사업 재편은 CJ제일제당의 전체 사업 구조와도 맞물려 있다. 2025년 기준 식품 부문 매출은 약 11조1522억 원으로 전체의 42%를 차지하고 있으며, 물류 부문은 11조6973억 원으로 43% 비중을 기록했다. 반면 바이오 부문은 4조1230억 원으로 15% 수준에 머물러 상대적으로 비중이 낮은 상황이다.
실적 흐름도 수익성 개선 필요성을 보여준다. 연결 기준 매출은 2023년 268조 원에서 2024년 272조 원, 2025년 273조 원으로 완만한 증가세를 이어갔다. 그러나 영업이익은 2023년 1조3699억 원에서 2024년 1조4520억 원으로 늘었다가 2025년 1조2336억 원으로 감소하며 수익성 둔화가 나타났다.
업계 관계자는 “이번 바타비아 인수는 단순한 지분 확대라기보다 수익성이 둔화된 바이오 사업의 구조를 재정비하려는 전략적 판단으로 보인다”며 “최근 시장 환경 변화로 CGT 중심 성장 전략에 수정이 불가피해진 만큼, 생산 효율화와 사업 다각화를 통한 수익성 확보가 핵심 과제가 될 것”이라고 말했다. 이어 “향후 헬스앤웰니스 등 신규 영역에서 의미 있는 성과를 낼 수 있을지가 CJ제일제당 바이오 사업의 중장기 경쟁력을 좌우할 것”이라고 덧붙였다.
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